Perusahaan pasangan perjuangan (investee company) merupakan perusahaan yang didanai dengan sistem modal ventura. Pada awalnya prototype dari perusahaan pasangan perjuangan yaitu perusahaan berskala kecil, hanya saja sesuai dengan namanya, maka perusahaan pasangan perjuangan haruslah berbentuk perusahaan, bukan pihak perorangan.
- Perseroan Terbatas (PT).
- Koperasi.
- Perseroan Komanditer (CV)
- Perusahaan perseorangan dalam bentuk Usaha Dagang (UD).
Dalam perkembangannya, pembiayaan lewat sistem modal ventura diberikan kepada aneka macam tahap atau tingkatan dari perkembangan perusahaan pasangan usaha. Keseluruhan tahap perkembangan suatu perusahaan pasangan usaha dalam modal ventura tersebut sanggup dibagi dalam dua kategori, yaitu :
1. Early Stage Financing.
Pembiayaan modal ventura secara early stage financing disebut juga dengan model development. Model ini memperlihatkan biaya kepada inovasi ilmiah tetapi yang sanggup dikembangkan secara massal dan mempunyai nilai komersial.
2. Later Stage Financing.
Pembiayaan modal ventura secara later stage financing disebut juga dengan model komersial. Model ini memperlihatkan pembiayaan modal ventura pada perusahaan yang sedang on going (sedang berjalan), tetapi perusahaan tersebut sedang kesulitan dana atau sedang membutuhkan dana untuk sanggup membuatkan produknya. Sementara perusahaan pasangan perjuangan tersebut tidak bankable atau pemilik perusahaan memang lebih menentukan mendapatkan dana lewat modal ventura. Dalam model later stage financing ini, pembiayaan lewat sistem modal ventura dilakukan terhadap perusahaan dalam kondisi, di antaranya sebagai berikut :
- Perusahaan tersebut kurang sehat.
- Perusahaan tersebut membutuhkan modal untuk ekspansi.
- Perusahaan yang ingin go publik.
Dalam late stage financing ini ada satu model modal ventura yang disebut Turnaround Financing, yaitu financing yang disediakan untuk membangun kembali bisnis dari suatu perusahaan pasangan perjuangan yang sedang mengalami kasus dalam performance bisnisnya. Dalam tahap later stage financing ini, modal ventura diberikan sebagai replacement capital, maksudnya adalah suatu pemberian dana terhadap perusahaan yang telah mengambil pinjaman, contohnya dari bank, dalam jumlah yang besar. Dan perusahaan masih membutuhkan dana tambahan, sementara dana pinjaman biasa sudah sulit atau mustahil didapatkannya lagi.
1. Kriteria dan Bidang Usaha Perusahaan Pasangan Usaha.
Dalam pembiayaan dengan modal ventura, perusahaan pasangan perjuangan harus memenuhi kriteria tertentu agar dapat diberikan pemberian modal oleh perusahaan modal ventura. Beberapa kriteria yang mesti dipenuhi oleh perusahaan pasangan perjuangan modal ventura yaitu :
- Perusahaan pasangan perjuangan mempunyai pangsa pasar dan prospek yang baik.
- Pemilik menguasai bidang usahanya.
- Perusahaan pasangan perjuangan mempunyai return on investment yang baik.
- Bidang usahanya mempunyai kekhususan sehingga tidak gampang dimasuki oleh pendatang gres (entry barrier).
Selain itu, Fred Adler memperlihatkan petunjuk-petunjuk biar suatu modal ventura sanggup sukses, dengan apa yang dikenal dengan 'Sepuluh Hukum Modal Ventura", yaitu :
- Kemungkinan suksesnya suatu perusahaan pasangan perjuangan berbanding terbalik dengan publisitas yang dilakukannya sebelum menghasilkan produk yang pertama.
- Kemampuan seorang investor untuk membahas kesuksesannya jauh lebih besar daripada kemampuannya untuk mengingat kegagalan.
- Jika tidak dirasakan adanya masalah, berarti di situ ada masalah.
- Kebahagiaan yaitu kalau cash flownya positif. Segala sesuatu yang lain kalah pentingnya.
- Kemungkinan sukses sebuah perusahaan kecil berbanding terbalik dengan besarnya ruang direktur.
- Calon pengusaha yang mengambil cek sehabis diskusi di restoran biasanya gagal.
- Semakin tebal suatu proposal, semakin kecil kemungkinan kesuksesannya.
- Tidak ada perusahaan yang didanai dengan dana yang terlalu banyak.
- Manager yang mempermasalahkan hak pengendalian perusahaan seringkali sama sekali tidak mempunyai apapun yang berharga untuk dikendali.
- Tidak ada problem yang tidak bisa dilakukan seseorang selama beliau tidak mempermasalahkan siapa yang akan memperoleh kredit dari hasil usahanya.
2. Tahap Perkembangan Perusahaan Pasangan Usaha.
Tahap-tahap perkembangan perusahaan pasangan perjuangan saat didanai oleh perusahaan modal ventura, yaitu sebagai berikut :
1. Tahap Development.
Tahap development terdiri dari :
- Seed Financing, merupakan modal yang diberikan untuk suatu produk inovasi baru. Biasanya dalam tahap pembiayaan ini, produk gres tersebut akan memasuki masa komersialnya. Makara fase percobaan dan penelitian sudah dilewatinya. Jadi seed financing adalah suatu pembiayaan terhadap suatu pengembangan produk, atau penyediaan dana kepada para entrepreneur untuk menandakan bahwa proyeknya feasible, sehingga memenuhi kualifikasi untuk mendapatkan dana tahap kedua, yaitu start up capital. Sehingga yang didanai dalam seed financing yaitu konsep atau ide, bukan bisnisnya. Ciri-ciri pendanaan dengan seed financing ini adalah ketiadaan unsur produk yang siap dipasarkan, ketiadaan unsur tim administrasi yang lengkap, dan produk masih dalam tahap riset dan development.
- Start up Financing, merupakan tahap di mana perusahaan memerlukan modal untuk pengembangan produk dan pemasaran. Start up financing adalah suatu modal yang dibutuhkan untuk membiayai pengembangan produk, pemasaran pendahuluan, dan penciptaan kemudahan produksi. Karakteristik modal ventura pada masa start up financing adalah mendirikan perusahaan pasangan usaha, membentuk sebagian tim manajemen, pengembangan business plan, prototype produk, dan inspirasi yang telah tepat dikembangkan, serta ketiadaan trading record.
- First Round Finacing, merupakan modal yang dibutuhkan untuk pengembangan produk dan awal pemasaran komersil dan penjualannya.
2. Tahap Ekspansi.
Tahap perluasan terdiri dari :
- Second Round Financing, di mana modal dibutuhkan untuk permulaan perluasaan perjuangan dalam bidang produksi dan pemasaran.
- Third Round Financing, di mana modal dibutuhkan sehabis perusahaan mencapai titik impas, contohnya modal dipergunakan untuk kepentingan perluasan kemudahan produksi, pemasaran dan pegembangan produk.
- Bridging Financing, atau disebut juga sebagai Mezzanine Financing, yaitu merupakan keperluan modal oleh suatu perusahaan, guna memenuhi syarat untuk go publik dalam waktu biasanya tidak lebih dari satu tahun, dengan sumber pengembalian dana tersebut dari hasil go publik. Biasanya mengambil bentuk private placement.
3. Tahap Akuisisi.
Tahap akuisisi terdiri dari :
- Acquisition Financing, merupakan keperluan modal oleh perusahaan yang bantu-membantu sudah dikembangkan tetapi masih memerlukan dana, yaitu untuk mengakuisisi perusahaan lain.
- Management Buy Out (MBO), merupakan keperluan modal oleh administrasi aktif untuk mempunyai sejumlah saham perusahaan yang bersangkutan dengan tujuan untuk menjaga keseimbangan dan kelanjutan bisnis perusahaan yang bersangkutan. Management Buy Out (MBO) adalah suatu dana untuk menciptakan pihak administrasi operasi dan investor biar sanggup mengambil alih bisnis atau product line yang sudah ada. Yang diperhatikan dalam memperlihatkan modal ventura untuk MBO ini adalah manajemen yang tangguh, sejarah permodalan, dan sejarah dari pasar sahamnya. Sedangkan MBO dengan modal ventura terjadi sebab alasan sebagai berikut : terdapat aneka macam interest yang berbeda dalam perusahaan yang bersangkutan, pendiri ingin keluar dari perusahaan, perusahaan pasangan perjuangan merupakan anak perusahaan dalam suatu kelompok usaha, dan sebagai taktik pertahanan terhadap upaya hostile takeover.
- Management Buy In, merupakan dana yang disediakan biar para manager dari luar perusahaan sanggup membeli perusahaan pasangan usaha, yang didukung oleh pemodal ventura.
Sedangkan dalam pasal 4 ayat (1) Surat Keputusan Menteri Keuangan Nomor : 1251?KMK.013/1988, memperici kegiatan-kegiatan modal ventura yang juga memperlihatkan tahap-tahap perusahaan pasangan perjuangan saat didanai secara modal ventura, yaitu sebagai berikut :
- Untuk membuatkan suatu inovasi tertentu.
- Untuk membuatkan perusahaan yang pada tahap awalnya mengalami kesulitan dana.
- Untuk membantu perusahaan yang sedang berada pada tahap pengembangan.
- Untuk membantu perusahaan yang sedang berada dalam tahap kemunduran.
- Untuk membuatkan proyek penelitian dan rekayasa.
- Untuk membuatkan aneka macam penggunaan teknologi gres dan alih teknologi.
- Untuk membantu pengalihan kepemilikan perusahaan.
0 Response to "Perusahaan Pasangan Perjuangan Dalam Modal Ventura"
Post a Comment